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El riesgo país de la Argentina perforó los 500 puntos al cierre de la semana, alcanzando los 488 puntos según el índice MCI del JP Morgan. Este descenso se da luego de que la calificadora Fitch elevara la nota de los bonos del país de CCC a B-, mejorando así las condiciones para que la nación pueda acceder a los mercados a renovar sus vencimientos en lugar de pagarlos con dólares.
El presidente Javier Milei siguió de cerca el dato y, en un encuentro con empresarios, afirmó que la Argentina «ha hecho méritos suficientes» para obtener una mejor calificación. El índice llegó a un nivel cercano al registrado en enero, cuando se ubicó en 483 puntos, marcando el punto más bajo desde que Javier Milei asumió la presidencia, momento en el que el riesgo país se encontraba en 2800 puntos.
El riesgo país representa la sobretasa que un bono argentino a 10 años paga en el mercado internacional por encima de un bono similar del Tesoro de Estados Unidos. Actualmente, si el gobierno emitiera un bono con legislación de Nueva York, debería pagar un 4,88% adicional al 4,4% anual que paga el Tesoro estadounidense, resultando en una tasa anual del 9,28% en dólares.
Analistas económicos consideran que este nivel de tasa sería el más óptimo para el país en el presente. La semana pasada, el Tesoro argentino completó un cupo de u$s2000 millones, pero lo hizo mediante bonos de legislación argentina. En el mercado local, el bono AO27, conocido como Bonar, que vence antes de las elecciones presidenciales, paga un 5,8% anual, mientras que su bono hermano con vencimiento en octubre de 2028 ofrece una tasa cercana al 9%.
La baja del riesgo país indica una mejora en las condiciones de inversión para el país, lo que se traduce en menor riesgo para los inversores y, consecuentemente, tasas de interés más bajas. Este efecto se logra por el aumento del precio de los bonos en el mercado de capitales. Por ejemplo, el bono GD30, con vencimiento en 2030, cotiza actualmente a u$s65,30 por un papel de valor nominal de u$s100, lo que implica una tasa implícita menor a medida que el precio del bono aumenta.
