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La provincia de Neuquén regresó al mercado internacional de deuda voluntaria tras casi una década. El 23 de julio de 2026, la administración de Rolando Figueroa colocó con éxito un nuevo bono en Wall Street por US$ 500 millones bajo ley de Nueva York. La demanda de inversores superó los US$ 1.100 millones, más que duplicando la oferta inicial.
El regreso a los mercados de deuda marca un hito para la provincia tras años de desendeudamiento y una situación fiscal más sólida. La última emisión internacional de Neuquén había sido en 2017. En diciembre de 2020, la pandemia y la caída del precio del petróleo obligaron a reestructurar ese bono, extendiendo su vencimiento hasta abril de 2030 con un esquema de cupón escalonado que hoy paga una tasa del 6,875% anual.
El nuevo bono, identificado con el ticker NDG34, salió al mercado con un cupón del 7,35% anual, un precio de emisión del 98% y un rendimiento del 7,65%. Liquidó el 30 de julio y tendrá vencimiento escalonado en tres cuotas durante 2032, 2033 y 2034. Este cronograma busca calzar los pagos con el período de mayor producción y regalías esperado de Vaca Muerta en esos años.
Uno de los aspectos que valoran los inversores es el esquema de amortización del bono anterior. Desde 2024, cada semestre la provincia devuelve el 7,69% del capital, permitiendo que el inversor recupere su dinero sin esperar hasta el vencimiento. Esta devolución periódica de capital es una señal de disciplina fiscal que reduce la incertidumbre sobre el repago en un mercado acostumbrado a refinanciaciones y reestructuraciones.
A diferencia de emisiones anteriores, el nuevo bono NDG34 no cuenta con garantía explícita de regalías. Sin embargo, esto no frenó el apetito inversor, reflejando la confianza del mercado en la perspectiva de crecimiento que genera la expansión de Vaca Muerta en la provincia.
